Voltalia SA : Rsultats annuels 2021

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

24 mars 2022

RESULTATS ANNUELS 2021

Des résultats annuels 2021 en forte hausse

• Revenus +71%
• EBITDA +41%
• EBITDA normatif1 +55%, mais inférieur à l’objectif du fait d’un décalage de 2021 à 2022 de la reconnaissance comptable de ventes de projets en cours de développement signées en 2021
• Résultat net part du Groupe à -1,6 millions d’euros du fait de ce décalage
• Capacité installée et en construction à 1,7 gigawatts (+34 %)

Confirmation des ambitions 2023

• Capacité en exploitation et en construction de 2,6 gigawatts
• EBITDA normatif1 de 275 à 300 millions d’euros

Un modèle unique et solide

• Stratégie intégrée (internalisation des développement, construction et maintenance) générant des ventes de services aux tiers (x2,6 en 2021) et des économies d’échelle
• Des indicateurs opérationnels robustes, avec en 2021 :

• 1. 97% des centrales adossées à des contrats de vente long terme o 83% de leurs revenus contractuellement indexés sur l’inflation o 87% de l’électricité vendue à des prix non subventionnés
• Contrats long terme de vente d’électricité d’une durée résiduelle de 17,7 ans avec 6,6 milliards d’euros de revenus futurs sous contrat
• Portefeuille de projets en développement de 11,1 gigawatts (+14% depuis fin 2020)
• Levier d’endettement maîtrisé (51%)

Voltalia (Euronext Paris, ISIN code: FR0011995588), acteur international des énergies renouvelables, publie ce jour ses résultats annuels consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2021. Les comptes, dont les procédures d’audit sont en cours, ont été arrêtés par le Conseil d’Administration qui s’est réuni en date du 23 mars 2022.

Voltalia commentera ses résultats annuels 2021 et ses perspectives à court et moyen terme lors d’un webcast en direct à partir de 8h30, heure de Paris, jeudi 24 mars 2022. Tous les détails de connexion sont disponibles sur notre site Web : https://www.voltalia.com/fr/investor-relations

• Voltalia a réalisé en 2021 une très bonne performance opérationnelle et commerciale, avec des revenus en hausse de 71%. L’EBITDA normatif est aussi en forte hausse à 55%, mais inférieur à l’objectif du fait d’un décalage de 2021 à 2022 de la reconnaissance comptable de cessions de projets en développement signées en 2021. Nous réaffirmons nos ambitions 2023, avec une conviction renforcée par les récents événements qu’il faut notamment en Europe accélérer la croissance du renouvelable, une énergie locale, décarbonée et compétitive », déclare Sébastien Clerc, directeur général de Voltalia.

1 « Normatif » signifie calculé avec un taux de change EUR/BRL moyen annuel de 6,3 et une ressource éolienne, solaire et hydraulique correspondant à la moyenne sur le long terme

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24 mars 2022

CHIFFRES CLÉS : TRES FORTE CROISSANCE DE L’ACTIVITE ET DE L’EBITDA

Les revenus annuels 2021 s’élèvent à 398,6 millions d’euros, en hausse de +71% par rapport à 2020 (+76% à taux de change constants). Les revenus issus de l’activité des Ventes d’énergie progressent de +34% et ceux issus des Services sont multipliés par 2,6 (après élimination des ventes internes de Services), portés surtout par le segment Développement, Construction et Fourniture d’équipements mais aussi celui de l’Exploitation- maintenance.

L’EBITDA normatif, calculé sur la base d’un taux de change EUR/BRL moyen annuel de 6,3 et d’une ressource éolienne, solaire et hydraulique correspondant à la moyenne long terme, ressort à 156,5 millions d’euros millions d’euros, en hausse de +55% par rapport à 2020. Il est inférieur à l’objectif qui est de 170 millions d’euros car certaines cessions de projets en cours de développement au Brésil (pré-construction), signées en 2021, ne seront comptablement reconnues qu’en 2022. Sans ce décalage non anticipé, l’objectif 2021 aurait été dépassé. Parmi les cessions signées en 2021 mais non comptabilisées, celles qui ont déjà rempli les critères de comptabilisation depuis le 1er janvier 2022 représentent plus de 10 millions d’euros d’EBITDA, soit la grande majorité de l’écart à l’objectif.

L’EBITDA consolidé s’établit à 137,4 millions d’euros. La hausse de +41% (+49% à taux de change constants) provient des Ventes d’énergie comme des Services.

Le bénéfice net part du Groupe ressort à -1,6 millions d’euros, en baisse de -121%(-100% à taux de change constants) par rapport à 2020.

REVUE DES ACTIVITÉS

Ventes d’énergie : croissance soutenue de la production, des revenus et de l’EBITDA

1. Le taux de change moyen EUR/BRL auquel ont été arrêtés les comptes 2021 ressort à 6,4 vs. 5,9 en 2020
2. Les revenus sont nets : ils intègrent le revenu lié aux plus-values générées lors des cessions d’actifs réalisées et non la valeur totale incluant la valeur de l’actif cédé

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24 mars 2022

Indicateurs opérationnels

Les revenus de l’année 2021 issus des Ventes d’énergie se montent à 218,5 millions d’euros, en hausse de +34% (+41% à taux de change constants).

La production annuelle d’électricité atteint en 2021 un niveau record de 4,1 térawattheures (+51%). Ce volume représente la moitié de la consommation annuelle en électricité d’un pays comme le Kenya.

La croissance des revenus bénéficie de l’effet en année pleine des centrales ayant commencé à contribuer en 2020, principalement les centrales VSM1 au Brésil et des centrales solaires en France et en Jordanie6, et des nouvelles centrales mises en service en 2021, principalement celles de Cabanon, Laspeyres, Cacao en France, et celles de VSM2, VSM3 et VSM4 au Brésil7.

Le facteur de charge éolien au Brésil en 2021, à 50%, est inférieur de trois points à sa moyenne de long terme mais en hausse de 5 points par rapport à 2020. Dans les autres principaux pays, les facteurs de charge sont en hausse dans le solaire (France, Egypte et Jordanie) et en baisse dans l’éolien (France). En 2021 comme chaque année, le facteur de charge moyen sur le long terme des centrales de Voltalia est partout supérieur ou égal à celui du pays, illustrant la grande sélectivité de Voltalia pour les meilleurs projets.

Helexia, qui produit de l’électricité solaire en France, en Belgique, au Portugal, en Espagne et en Italie, en parallèle de son activité de services, a vu croître ses revenus de +19,5%.

La durée résiduelle moyenne pondérée de l’ensemble des contrats de vente en portefeuille est de 17,7 années, représentant 6,6 milliards d’euros de revenus futurs sous contrat. 83% des revenus 2021 sont contractuellement indexés sur l’inflation. Ces données illustrent la stratégie d’investissement de Voltalia, les centrales ne bénéficiant pas de contrats indexés et longs étant généralement cédées avant leur construction, de même que la plupart des projets subventionnés.

La puissance installée en exploitation de Voltalia est de 1 129 MW à fin décembre 2021, en hausse de +11% sur 12 mois. La capacité des centrales en cours de construction est multipliée par 2,2 sur la période, passant de 265 MW à 580 MW.

1. (Energie effectivement produite) / (énergie qui serait produite si les centrales produisaient 100% du temps à 100% de leur puissance)
2. En fin de période
3. Comme précisé dans le rapport semestriel 2021 (note 4,5), des conditions suspensives restent à lever pour finaliser le transfert de titres

des centrales jordaniennes. Elles devraient aboutir d’ici le 30 avril 2022

7 Jusqu’à leur cession à Copel fin novembre pour VSM2 et VSM4

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24 mars 2022

Les Ventes d’énergie génèrent en 2021 un EBITDA de 123,6 millions d’euros en hausse de +23% (+30% à taux de change constants). La marge d’EBITDA diminue de 5,3 points ce qui s’explique par deux éléments combinés

1. des effets structurels : la nouvelle centrale biomasse de Cacao en Guyane française a naturellement une marge d’EBITDA inférieure aux autres énergies car sa ressource, le bois, représente un coût ; et la marge d’EBITDA des centrales en début d’exploitation est souvent inférieure à sa moyenne de long terme (ramp up) ;
2. et des effets conjoncturel : Helexia, dont l’activité comprend des services, moins margés, en parallèle de la production d’électricité, a connu une forte croissance8 ; et contrairement à 2020, Voltalia n’a pas perçu en 2021 de pénalités de retard de la part de ses fournisseurs.

Services : très forte croissance des revenus et de l’EBITDA

En 2021, les revenus issus des Services (internes et externes) atteignent 246,5 millions d’euros, en hausse de +80% (idem à taux de change constants). L’EBITDA est multiplié par 2,9 (idem à taux de change constants), avec une marge d’EBITDA de 13,7% en progression de 5 points. La croissance des revenus comme de l’EBITDA s’explique intégralement par la progression des Services aux clients tiers.

• Développement, Construction et Fourniture d’équipements

Le segment Développement, Construction et Fourniture d’équipements affiche des revenus de 219,0 millions d’euros, multipliés par 2,0 (idem à taux de change constants) par rapport à 2020, entièrement portés par la croissance des revenus externes (x3).

L’EBITDA 2021 du segment Développement, Construction et Fourniture d’équipements est multiplié par x2,5 pour atteindre 33,0 millions d’euros.

Les revenus du segment Exploitation-maintenance atteignent 27,5 millions d’euros en hausse de +23% (+25%

• taux de change constants). 579 MW de nouveaux contrats de maintenance pour clients tiers ont été signés en 2021 dont 491 MW au Brésil et 88 MW in Europe.

Le segment affiche un EBITDA positif de 0,7 million d’euros, contre un EBITDA négatif de 1,5 million d’euros en 2020, bénéficiant d’effets d’échelle dans un contexte de maîtrise des coûts.

À la fin de l’année, la capacité sous gestion pour Voltalia et ses clients tiers est de 3,5 GW.

8 Suite à l’évolution des secteurs opérationnels, les activités Ventes d’Energie et Services d’Helexia seront à l’avenir dentifiées séparément.

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